有人问，股市炎热夏天的指标是什么?我说有三项指标：第一，股价连续上涨，而且是快涨，疯涨，每天一百点、二百点往上涨。

因为市场涨跌有自己的规律。我们的股指最低到过324点(1994年)，近几年来有2005年998点，2008年1664点，然后长期徘徊在2000点左右，那时候都不需要救，现在3500、3600、3700却要救?3500点是危机吗?虽说平仓给投资者带来了一些损失，但是整体而言，银行、保险、信托等整个金融系统并没有遭遇大的损失。

维稳措施只是临时措施，待市场稳定后，政府应把市场应当自己调节的事情交还给市场。但不能视为救市，只有在股市崩溃的情况下才谈得上救市。新股到现在为止仍然是稀缺资源。我主张不要停止IPO,只要根据市场情况调节发行节奏(实际发行不发行是企业自己的事)，改变发行方式就可以了。应把暴跌的原因分析清楚，再采取稳定市场的措施不迟，盲目救市将遗患无穷。

我们不应因为所谓救市，把市场的市场变成政府的市场，政府不能把自己变成操盘手。这些创新工具可以有好的作用，也可以起坏作用，关键是制度设计怎么引导。考虑到国内多数油田都已经达到或接近开采限度，中国对国际石油的依赖程度将进一步加深。

随着西方对伊朗制裁的逐步取消，伊朗对外石油输出增加，必将进一步增大国际市场石油价格下行的压力。2012年，流入国债、企业债券和股票投资的石油美元达5000亿美元的高峰。各国努力提高能效、开发新能源替代石油资源，新能源在能源消费中的比重将逐步增加。  2015年7月，国际社会的大事无疑首推。

其中出口增速较上月11.6%的增速大幅回落，而进口增速则由正转负。-------------------------------------------------------------------------------- 注释： [1]核争端结束后油价遭遇压力，瑞士，《瑞士商报》2015年7月14日。

国际能源署(IEA)7月的原油市场报告指出，国际油市供应过剩的情况在2季度依然严重，至今也无改善。手握7500亿美元外汇储备的沙特，至少能承受低低油价大約兩年时间。PPI环比下降0.5%，同比下降2.7%。沙特、科威特和阿联酋放纵油价下滑，试图拖垮美国的石油企业，对于其他国家而言这意味着沉重的打击。

由于国内CPI同比增速可能步入阶段性上行通道，经济总体下行压力加大，宏观调控政策需关注不对称降息、全面降准等流动性放松预期对CPI增速的潜在推升作用。[1] 国际石油价格如此波动原因何在？希腊退欧概率增加、中国经济放缓、伊朗核协议有望达成、美国和OPEC原油产量或增加，是近来油价下行的五大原因。如此种种，虽不能消除地缘政治危机造成的能源供给条件的恶化，但多少化解了地缘政治危机造成原油供给中断的风险。另外，油价下跌对降低生产、交通成本利好，并且促进了股市的上升，使得企业融资能力加强。

中国经济成长及原油需求放缓，经济结构调整带来的单位GDP耗能下降。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.0%。

即便原油价格下跌且页岩油储量丰富，但是从长远眼光来看，原油在较长时间内仍是优良能源产品，新能源恐难替代。美国凭借页岩油气的技术开发、产品出口，所占份额几乎与沙特持平。

由于11月27日OPEC决定保持石油生产目标3000万桶/日不变，没有减产来稳定油价，WTI原油跌8%，已破68美元，布伦特原油跌近8%，逼近71美元。对国际金融市场产生强有力的冲击。[6]欧佩克的五大创始成员国分别为伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉。地缘政治博弈、市场份额争夺推波助澜，使得国际油价成为国际能源格局中几大玩家权力博弈的工具，加强了国际油价下跌趋势，种种因素表明国际油价走势无法摆脱地缘政治风险。2、海洋石油开发和页岩油气革命，加强了美国能源供应能力，新增石油产能不断投放市场。进口大幅下滑意味着，不论是大宗商品价格，还是国内经济需求，都在缩减。

从美国能源安全的长远战略看，也不会过度开采自身页岩油气。根据IEA数据显示，全球原油库存在2015年4月至6月间每日增加330万桶。

美国能源署的数据显示，11月的第一周，美国国内原油产量突破每天900万桶，为1983年以来的最高水平。俄罗斯石油出口2006年超越沙特，随后增长至近30%的份额。

这是沙特的一个政治策略，即通过降价发起新的一轮石油市场份额大战，让油价下跌到足够低，让美国的页岩油气企业无利可图，以阻止页岩石油大规模进入市场，抢回国际石油市场的份额，重新成为世界石油市场的领导力量，通过掌控原油价格重构国际石油版图和阿拉伯世界统治力。欧佩克会后决定不减产，国际油价应声下降5美元/桶。

2、供油大国抢市场，美国供应充足。1971年至2000年底，世界石油探明储量增幅高达89.8%，同时石油产量增幅仅为38.9%。已有54年历史的OPEC仍在运转，但越来越为沙特所主导。但是，沙特一方面配合美国打压俄罗斯，另一方面又忧心俄罗斯趁油价走低抢夺市场份额。

俄决定依靠4000亿美元的外汇储备，顺势做空油价打压美国页岩油气，即使蒙受财政损失也要击破美国主导原油暴跌做空俄罗斯的阴谋。在OPEC内部，一些成员国有能力提升产能，另一些成员国则由于投资不足和缺乏资金，面临结构性减产问题。

交好朝鲜，利用朝鲜作为跳板向韩国、向日本输出石油。世界主要经济体发展增速放缓，能源需求减弱，石油消费受到抑制，导致国际石油供应宽松的长期格局，2015年全球原油将转向过剩，国际石油价格难以迅速止跌回升。

石油巨头埃克森美孚的首席执行官（CEO）兼主席雷克斯-蒂勒森（RexTillerson）12月3日接受CNBC访问时表示，公司有能力应对原油价格进一步下跌，甚至可以接受每桶40美元的油价。中国于11月首次发布战略石油库存数据，并承诺今后定期发布。

油价下滑拉大了不同利益群体之间的鸿沟，地缘政治利益的分歧、意识形态的对立加剧了OPEC组织内部的矛盾。其实，在全球市场一体化的今天，个别国家或集团势力已经无法也无力掌控和操纵原油这种战略资源，原油需求放缓是油价下跌的推手，其中最具决定性的力量还是市场供求关系和价格竞争预期，只是地缘政治博弈和货币价格变化引发的资金逐利，使得国际石油价格的波动放大了供过于求和价格预期的传导效应。由于降低融资成本无法奏效，降低能源成本成为欧美寻求经济复苏的又一选项。[3]石油输出国组织成立于1960年（12个成员国，简称OPEC，即欧佩克），在全球经济新秩序中完全是个异类，其成立初衷与存在目的就是通过协调产量来调控油价，该理念与实践跟自由市场经济理论格格不入。

  进入 林晓光 的专栏 进入专题： 国际油价 。当月贸易顺差扩大61.4%至544.7亿美元，创历史新高。

但美国和沙特利用油价打压俄罗斯的阴谋论也甚嚣尘上。通过与新兴经济体的能源合作，对冲西方国家制裁对俄经济产生的副作用。

第三季度，日本GDP环比增长下滑1.6%，四年来第三次陷入经济衰退。EIA表示，美国原油进口萎缩速度远快于预估，而产量却攀升到30年新高位。